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近期，多家银行陆续推出了“组合代销”类现金管理产品，并得到市场的火爆认购。据悉，这是一款既能够兼顾T+0快速赎回功能，又能突破各类现金管理产品快赎最高1万元监管上线要求的理财产品。换言之，既能保证流动性，又能兼顾大额赎回功能，及良好投资收益。

业内看来，当前此产品从现行监管政策角度讲，并没有明显触及合规问题，但不排除未来随着规模提升而引起关注可能。此外，鉴于当前其“灵活”属性，预计会有更多此类产品推出。

具体详情如下——

“组合代销”理财火出市场

据记者注意，近日，一款由招商银行(行情600036,诊股)推出的名为“朝朝盈2号”理财产品在消费者中爆火。

从该产品的宣传页面来看，这是一款现金管理类理财产品，但却能够具备大额快取、随时赎回，每日最高能够快速转出80万元的特性功能。同时，底层产品最高7日年化收益高达3.03%。

从产品设计的原理上，主要在于该产品的底层为给予投资者精选了80只货币基金。

同时，招商银行指出，单只产品单个自然日快速转出额度为1万元，当前一共有80支货币基金，7日年化分布在1.57%~3.03%。转入时，将按照7日年化从高到低为您智能分配转入金额至各产品，也可根据自定义转入产品。

换言之，“朝朝盈2号”是一款“组合代销”类理财产品，消费者可通过此产品一键便能买入“一揽子”的货币基金。因此，该产品能够做到既兼顾T+0快速赎回功能，又能突破各类现金管理产品快赎最高1万元监管上线要求。也就是说，既能保证流动性，又能大额赎回。

据悉，在今年3月16日，招商银行APP发布了朝朝盈2号的宣传海报，显示2022年10月才登场的朝朝盈2号持仓规模突破2000亿元，最近1000亿增量仅用时75天。

彼时，底层对接货币基金为70支，单日快赎额度70万元。虽然招商银行并未公布朝朝盈2号最新的规模，但目前底层对接货币基金扩大至80支，单日快赎额度提升为80万元。

而从记者对消费者的调研来看，多数年轻群体均对此产品保持较大的兴趣。有消费者对此表示，“最看重它的就是灵活性，平时把零用钱就放在此产品中，需要时很方便能直接提取。”

多家银行踊跃布局加入此赛道

对于这种“组合代销”方式的推出，普益标准认为，这种底层捆绑销售多只现金管理类产品来增加产品快赎额度模式，让同质化严重的现金管理类产品有了更多卖点，打开销售新思路。

此外，随着底层产品数量的不断增加，产品类型丰富多样，新老产品共同出战，产品设计不断推陈出新，也满足了投资者更多的市场需求。

“自现金管理类产品新规实施之后，产品流动性减弱，T+0申赎方式均调整为T+1，单日快速赎回上限只有1万元。”融360数字科技研究院分析师刘银平也对《中国基金报》记者指出，为了提升产品流动性，很多银行推出了活钱理财/零钱理财产品，底层对接的是多只现金管理类产品，单日快赎额度提升至5~40万元，流动性大幅提升，投资者也比较青睐。

“未来可能会有更多银行推出这类产品。”刘银平称。

公开信息显示，除了招商银行的“朝朝盈2号”理财产品外，目前还有银行推出同类产品的还有交通银行(行情601328,诊股)“活期盈”、平安银行(行情000001,诊股)“灵活宝”、工商银行(行情601398,诊股)“天天盈”、宁波银行(行情002142,诊股)“日日宝”等，均支持单日较大额度的快速赎回。

不过，在相关银行APP的页面显著位置体现，且相关银行对此的定义多为“服务”而非“产品”。例如，招商银行称，朝朝盈2号为“一键购入多支精选货币基金的便利性服务”。

据悉，近年来监管不断加大对现金管理类理财产品的规范。2018年6月，证监会、央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，明确要求单只货币市场基金单个自然日的“T+0赎回提现业务”提现金额设定不高于1万元的上限；

2021年5月，银保监会、央行于发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，在定义、销售办法、投资管理、估值方式以及流动性和杠杆等方面对现金管理类产品进行了严格的要求。

不过，在业内普遍看来，当前从现行监管政策角度看，从类“组合代销”现金管理类理财产品似乎并没有明显的合规问题，但随着其规模的不断攀升，不排除未来可能给予关注的可能。

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