新能源行业2023年投资策略:新能源发展步入稳态增长,新技术渗透寻找结构性α

2023-01-04 12:38:38来源:


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今天给大家带来【新能源行业2023年投资策略:新能源发展步入稳态增长,新技术渗透寻找结构性α】

报告内容节选如下:
海外方面,受地缘冲突带来的能源危机影响,欧洲光伏装机需求旺盛,2022年前11月组件进口量翻倍以上增长;国内方面,分布式受益经济性突出装机持续旺盛,2022年前三季度同比增长114%,22Q3装机占比已提升至72%。22年持续的硅料紧缺问题在年底迎来反转,公开统计的均价已快速下行至年初水平,最低报价也接近21年5月水平,当时对应组件为1.7元/w,展望2023年,光伏行业将进入“降价放量”过程,装机需求将由22年的240GW提升至330GW,若硅料价格超预期下跌,装机规模仍有上修空间。在此背景下,建议关注利润修复的组件环节(制造端主要供应瓶颈渐消,产业链利润重分配,组件凭借下游渠道及期货定价模式带来盈利修复)、扩产不及需求增速的瓶颈辅材环节(石英砂+坩埚、POE粒子+胶膜)、加速降本增效的新技术方向(异质结新金属化方案导入后实现量产经济性、铜电镀加速量产应用等)
来源:中邮证券

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